Banco espera selic a 15,00% em 2025

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu, de forma unânime, aumentar a taxa Selic para 12,25%, uma alta de 100 pontos base (p.b.), acima da expectativa de 75 p.b. projetada pelo Rabobank e pelo consenso do mercado. A instituição financeira destacou que as expectativas de inflação seguem deterioradas. Para 2024, a previsão subiu para 4,8% (anteriormente 4,6%), enquanto para 2025, a projeção passou de 4,0% para 4,6%. 

Além disso, a estimativa para o segundo trimestre de 2026 avançou de 3,8% para 4,1%, e para 2027, subiu marginalmente de 3,5% para 3,6%bobank também aponta que a projeção do Copom para a inflação no horizonte relevante (2T26) aumentou em relação à última reunião, situando-se agora em 4,0%, 30 p.b. acima da previsão anterior e 100 p.b. acima da meta de 3,0%. Essa alta considera a expectativa do mercado de que a Selic chegue a 13,75% até maio de 2025, permanecendo estável no segundo semestre daquele ano. Contudo, dada a postura mais rígida do Copom, o Rabobank revisou suas projeções e agora espera que a Selic alcance 15,00% em 2025.

Essa trajetória prevê mais duas elevações de 100 p.b., seguidas por um aumento de 50 p.b. na reunião de maio de 2025 e mais 25 p.b. em junho de 2025. Os cortes de juros, segundo o Rabobank, só devem começar em 2026, caso as expectativas de inflação retornem à meta de 3,0%.

Os próximos dias serão cruciais para compreender melhor a estratégia do Banco Central. A ata da reunião, prevista para a próxima terça-feira, e o Relatório de Inflação do 4º trimestre, que será divulgado na quinta-feira, trarão mais detalhes sobre a função de reação e as preferências reveladas pela autoridade monetária frente ao cenário econômico e inflacionário.