Projeções do Banco Central indicam desafios para 2025

A penúltima edição deste ano do Relatório Focus, divulgada pelo Banco Central (BC) na manhã desta segunda-feira (23), revelou um cenário mais pessimista para 2025 e 2026. A projeção para a taxa de juros Selic no fim de 2025 subiu para 14,75%, um aumento de 0,75 ponto percentual em relação à semana anterior, e um salto de 2,5 pontos percentuais em apenas um mês. Para 2026, a estimativa passou de 11,25% para 11,75%, refletindo um aumento de 1,75 ponto percentual nos últimos 30 dias.

Além disso, o dólar também teve suas previsões ajustadas para cima. A taxa de câmbio esperada para dezembro de 2024 subiu para R$6,00, enquanto para 2025 e 2026 as projeções subiram para R$5,90 e R$5,84, respectivamente. O cenário mais negativo para as taxas de juros e o câmbio é atribuído ao ceticismo dos investidores, alimentado pela expectativa de desequilíbrio fiscal e uma maior aversão aos mercados emergentes.

Este ambiente de incerteza econômica e dificuldades fiscais tem impactado a percepção dos investidores internacionais, que estão mais seletivos e menos dispostos a investir, mesmo com a bolsa brasileira considerada barata em dólares. Além disso, a desaceleração da economia chinesa tende a reduzir os preços das commodities, agravando a escassez de dólares para os países emergentes, incluindo o Brasil. Com isso, o mercado brasileiro enfrenta um encerramento de ano mais negativo, com o Ibovespa registrando quedas nos contratos futuros, e uma previsão de volatilidade nos próximos dias devido à menor liquidez do período entre o Natal e o Ano Novo. As informações são de Flávio Conde, analistas de investimentos.