Mercado de frigoríficos: situação atual é mutável

O Itaú BBA divulgou um relatório semanal que analisa os fatores que impactam o mercado dos frigoríficos. O relatório considera dados de exportação fornecidos pela Secretaria de Comércio Exterior (Secex) e os spreads (margens) de exportação mais recentes do Brasil e dos Estados Unidos. Essas informações são relevantes para avaliar o cenário e as tendências do mercado frigorífico.

De acordo com o relatório do Itaú BBA, a JBS (JBSS3) enfrenta um momento desafiador devido à falta de um ponto mínimo nos ciclos de proteína. Embora os preços de frango nos Estados Unidos tenham melhorado devido à redução nos custos com ração animal, o impacto negativo em outros setores de proteína da empresa pode superar as perspectivas favoráveis para o segmento de carne de frango. Isso indica que os desafios em outros setores podem influenciar o desempenho geral da JBS.

O Itaú BBA projeta uma melhora em quase todas as divisões da JBS no segundo trimestre de 2023, embora não haja certeza se essa melhora será suficiente para compensar o ciclo negativo atual. Quanto à Minerva (BEEF3), o banco prevê que a maior disponibilidade de gado garantirá spreads sólidos de exportação, apesar da lenta recuperação dos preços de embarques de carne bovina.

A administração da empresa projeta uma recuperação da lucratividade nos próximos trimestres, com base nos últimos dados de exportação que indicam preços mais altos do que as informações anteriores da Secex. Em março deste ano, o abate de fêmeas atingiu o nível mais alto desde 2014, devido ao aumento da disponibilidade de gado no Brasil, o que resultou em uma redução de cerca de 12% nos preços acumulados do ano, para R$ 251 por arroba. Esses fatores indicam uma perspectiva positiva para a empresa, no sentido de uma recuperação da rentabilidade.