Futuros de milho e soja da CBOT enfrentam obstáculo de dados do USDA

É comum que junho apresente muitos altos e baixos para os contratos futuros de milho e soja em Chicago, mas essas oscilações foram especialmente fortes este ano com a expansão da seca nos EUA contra as previsões de um padrão mais úmido para julho.

Os mercados de junho têm um teste final com os relatórios de acres e estoques do Departamento de Agricultura dos EUA na sexta-feira. Este conjunto de relatórios está associado aos maiores movimentos médios de milho e soja CBOT dos 15 principais dias de relatório do USDA por ano.

Direcionalmente, os contratos futuros de milho e soja em 30 de junho tendem a reagir aos acres com muito mais frequência do que aos estoques, embora as previsões meteorológicas dos EUA muitas vezes aumentem o caos. Esse tem sido o caso nos últimos dois anos, e o mercado está entrando no relatório de sexta-feira após uma liquidação acentuada devido ao clima.

Nas seis sessões encerradas na quinta-feira, os contratos futuros de milho para dezembro da CBOT caíram 15,9%, a maior perda em seis sessões em junho em pelo menos três décadas. O milho subiu 14,5% nos seis pregões anteriores, os maiores ganhos de seis dias do mês desde 2012.

A soja de novembro terminou um pouco mais alta na quinta-feira, embora tenha caído 8,1% nas cinco sessões anteriores, entre as maiores quedas em cinco dias do mês. Isso foi um pouco mais forte do que a seqüência de derrotas consecutivas no final de junho de 2022, mas nem perto da queda incomparável de cinco sessões de junho de 2021 de 14,2%.

Em meados de junho, o feijão de novembro havia subido até 11,5% em cinco sessões, sua maior sequência de vitórias em cinco dias no mês em mais de 30 anos.

AÇÃO DO DIA DO RELATÓRIO

O dia 30 de junho tem sido mais agitado nos últimos anos para os preços do milho do que para a soja, já que o milho dezembro se movimentou em média 5,4% neste dia nos últimos quatro anos, com uma baixa de 4,3%. Isso se compara com uma média de 2,9% para a soja e uma baixa de 1,2%.

Mas, às vezes, a ação do preço do dia vai contra os resultados do relatório do USDA. Isso aconteceu tanto para o milho quanto para o feijão no ano passado, já que o clima da safra dos EUA estava melhorando e os preços corrigindo-se de níveis historicamente elevados.

Os analistas basicamente acertaram os acres de milho e os estoques de milho em 1º de junho do ano passado, o que foi sem precedentes, mas os futuros de dezembro caíram mais de 5% no dia do relatório. Os hectares de soja em junho de 2022 ficaram abaixo de todas as estimativas comerciais pela terceira vez em quatro anos e os estoques caíram ligeiramente, e os futuros de novembro perderam 1,4%.

O milho cairia mais 6,7% e o feijão quase 10% nas duas sessões que se seguiram ao dia do relatório do ano passado, abrangendo o comércio do feriado de 4 de julho, um momento particularmente vulnerável para os mercados climáticos dos EUA.

Uma grande diferença entre este ano e o último é que os fundos de commodities ainda mantinham posições longas líquidas consideráveis em milho e soja até 30 de junho de 2022. soja.

Karen Braun é analista de mercado da Reuters.*