Fundos vendem milho e soja CBOT em meio a relatório surpreendente

A pesquisa de junho do governo dos EUA apresentou números chocantes de área cultivada de milho e soja no meio do mercado de clima de verão dos EUA, embora os especuladores tenham reduzido o risco em grãos e oleaginosas de Chicago na semana passada. Em 3 de julho, os contratos futuros de milho de dezembro da CBOT caíram quase 22% em relação à alta de 21 de junho, já que as chuvas tão necessárias para as safras dos EUA começaram a cair e também apareceram nas previsões. A área de milho inesperadamente alta relatada pelo Departamento de Agricultura dos EUA em 30 de junho acelerou a liquidação.

O milho de dezembro caiu 12% na semana de quatro dias encerrada em 3 de julho, e os gerentes de recursos passaram para uma venda líquida em futuros e opções de milho CBOT de 18.209 contratos. Isso se compara a uma compra líquida de 52.845 contratos na semana anterior, e cerca de dois terços do movimento foram fundos adicionando novos vendidos.

As plantações de soja nos EUA em 30 de junho ficaram bem abaixo de todas as estimativas do comércio, causando um aumento na soja de novembro. O feijão subiu 4,6% na semana encerrada em 3 de julho, embora os preços tenham caído no primeiro dia e a venda associada tenha compensado qualquer compra de fundos nas sessões seguintes.

Os gerentes de dinheiro reduziram suas compras líquidas em futuros e opções de soja CBOT para 89.142 contratos até 3 de julho, de 99.480 na semana anterior, divididos entre novas vendas a descoberto e a remoção de compras. Os fundos foram atrelados a modestos compradores líquidos de feijão.

A soja de novembro em 3 de julho atingiu seus níveis mais altos desde fevereiro (US$ 13,91-3/4 por bushel), enquanto o milho de dezembro em 5 de julho atingiu seu menor preço desde 2021 (US$ 4,85-1/2). O milho subiu ligeiramente nas últimas três sessões, terminando na sexta-feira a US$ 4,94-1/2 por bushel, apenas um tique abaixo do fechamento de 30 de junho.

O feijão de novembro caiu 2,7% entre quarta e sexta-feira, com os investidores realizando lucros antes de um padrão climático favorável nos EUA.

Na tarde de domingo, as previsões ainda eram desprovidas de qualquer calor ameaçador no Cinturão do Milho pelo menos nas próximas duas semanas. As chuvas parecem promissoras em grande parte do cinturão central, embora Minnesota, norte de Iowa, Wisconsin e Dakota do Norte possam permanecer mais secos até meados do mês.

Nesta semana, os traders estarão de olho no relatório mensal de oferta e demanda do USDA, que será divulgado na quarta-feira. Analistas esperam que a agência faça um raro corte na produção de milho e soja nos EUA após o incomumente seco de junho.

Os novos números de área plantada nos EUA são vistos reduzindo significativamente os estoques finais de soja da nova safra, mas espera-se que acres maiores compensem um rendimento menor no balanço do milho.

PRODUTOS DE TRIGO E SOJA

Os gestores de recursos ampliaram ligeiramente sua venda líquida em futuros e opções de trigo da CBOT para 54.006 contratos até 3 de julho, ante 52.168 na semana anterior. Os contratos futuros de trigo mais ativos caíram 8,2% naquela semana em sintonia com o milho.

O trigo CBOT subiu mais de 1% nas últimas três sessões em uma colheita de inverno mais lenta nos EUA e possíveis preocupações com a seca para o trigo de primavera nos EUA e no Canadá. No entanto, o interesse em aberto nos futuros e opções de trigo da CBOT está nos níveis mais baixos do meio do ano desde 2005.

O USDA emitirá na quarta-feira sua primeira perspectiva baseada em pesquisa para a safra de trigo de primavera dos EUA em 2023. A estimativa de produção média dos analistas sugere um rendimento de trigo de primavera ligeiramente abaixo da média, embora a safra total de trigo dos EUA seja ligeiramente maior do que em junho.

O farelo de soja da CBOT de dezembro subiu quase 3% na semana encerrada em 3 de julho, mas os gestores de recursos reduziram seus contratos líquidos para 52.821 futuros e opções, de 58.980 na semana anterior. Os fundos são de longa refeição desde novembro de 2021.

O óleo de soja de dezembro saltou mais de 5% até 3 de julho, e os gestores de recursos aumentaram seu valor líquido para 41.919 contratos futuros e de opções, a visão mais otimista do petróleo desde meados de janeiro. Isso se compara a 38.751 na semana anterior.

O óleo de soja de dezembro em 5 de julho atingiu 62,41 centavos de dólar por libra-peso, o maior valor do contrato desde 3 de janeiro, embora os futuros tenham perdido 3% nas últimas três sessões e o farelo tenha caído 2,4%.

Karen Braun é analista de mercado da Reuters.*