Exportações podem impulsionar carne bovina: DEVO INVESTIR?

A Minerva Foods divulgou seu desempenho no primeiro trimestre de 2023, apresentando um lucro líquido de R$ 114 milhões, o que representa uma queda de 0,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Embora a análise do BTG Pactual tenha considerado o resultado fraco, com um Ebitda abaixo da estimativa do banco e redução de 18% em relação ao ano anterior, o banco mantém sua recomendação de compra para a ação, com um preço-alvo de R$ 15,00 e um potencial de alta de 64%.

O BTG Pactual destaca que a Minerva Foods apresentou uma queima de FCF (fluxo de caixa) de R$ 608 milhões no primeiro trimestre de 2023, devido ao consumo de capital de giro de R$ 841 milhões, o que gerou um aumento de 15% na dívida líquida trimestral, totalizando R$ 7,7 bilhões. Porém, o banco ressalta que a empresa pode ter se beneficiado de menores custos de aquisição de gado, por financiar seus próprios fornecedores, o que pode ter impactado positivamente as margens, embora tenha tido um efeito negativo no ROIC (retorno sobre capital investido).

De acordo com o BTG Pactual, o primeiro trimestre de 2023 foi um período de desempenho lento para a Minerva Foods, mas o banco acredita que esse cenário não deve se manter no futuro. Embora a oferta de animais tenha aumentado, a proibição das exportações para a China resultou em uma queda de 10% nos volumes da empresa no Brasil em relação ao ano anterior. No entanto, com a suspensão da proibição e o ciclo positivo do boi gordo, que eleva a oferta de animais no país, o BTG tem observado uma melhora nos preços e volumes das exportações para a China. Se esses fatores se sustentarem, é esperado um crescimento de primeira linha e margens para a Minerva Foods.