Dólar cai em vigília otimista da inflação

Os mercados mundiais inclinaram-se positivamente para outro relatório crítico de inflação dos EUA na quarta-feira, semeando uma queda do dólar (.DXY) para mínimas de dois meses, com ganhos acelerados do iene e da libra esterlina.

A importância do relatório mensal de preços ao consumidor dos EUA para o pensamento do Federal Reserve e todo o complexo de taxas dos EUA não é difícil de ver. Por enquanto, os futuros estão confiantes em pelo menos mais um aumento de um quarto de ponto do Fed neste mês, mas ainda veem menos de 50% de chance de outro movimento até o final do ano.

E a leitura do IPC de junho deve ser um marcador se a previsão de consenso de uma queda de quase um ponto percentual na taxa de inflação nominal para mínimas de dois anos de apenas 3,1% for confirmada. Talvez mais importante para o Fed, no entanto, seja o quanto a agora mais alta taxa de inflação "core" recua - e essa queda deve ser mais modesta de 0,3 ponto, para 5,0%.

Ainda assim, encorajados por uma série de outros sinais positivos de desinflação nesta semana, os mercados dos EUA estão relativamente animados antes do lançamento e ainda sentem que o fim da campanha de aumento da taxa do Fed está próximo.

As ações dos EUA (.SPX), (.IXIC) subiram pelo segundo dia consecutivo na terça-feira e os futuros do S&P500 estão positivos antes da abertura de hoje - com mais sinais de rotação no desempenho superior das ações de pequena capitalização (.RUT) versus o mega cap setor de tecnologia, enquanto os bancos avançaram antes dos ganhos do segundo trimestre no final desta semana.

Os futuros do Fed não mudaram muito, mas os rendimentos dos títulos do Tesouro continuam a recuar dos picos da semana passada e a volatilidade diminuiu (.MOVE) um pouco - com um olho em um leilão do Tesouro de 10 anos no final da sessão.

Mas a queda contínua do dólar foi mais notável.

Juntamente com os pensamentos de 'pico do Fed', a especulação parece estar aumentando mais uma vez de que o Banco do Japão reduzirá gradualmente sua postura de política monetária superfácil nos próximos meses. A taxa de câmbio dólar/ienes, agora quase 4% abaixo dos picos de meados do ano, caiu para o nível mais baixo em quase um mês.

Estimulada por expectativas agressivas de aumentos de juros do Banco da Inglaterra muito acima do Fed, a fim de controlar o problema de inflação periférico da Grã-Bretanha, a libra atingiu brevemente seu maior nível em 15 meses na quarta-feira, antes de recuar. As ações dos bancos do Reino Unido subiram com base na visão das taxas e um atestado de saúde relativamente limpo do relatório de estabilidade financeira de quarta-feira do BOE.

Outros bancos centrais também deram alguns motivos para aplausos.

O Banco da Reserva da Nova Zelândia interrompeu sua longa campanha de aumento de juros na terça-feira. E embora o Banco do Canadá deva aumentar as taxas mais um nível no final do dia, a decisão também será observada de perto quanto à hesitação.

Em outros lugares, as bolsas da Ásia eram mistas. O Nikkei do Japão (.N225) recuou em meio aos fortes ganhos do iene. As ações de Xangai caíram, mas Hong Kong (.HSI) subiu mais de 1% com os rumores otimistas deste mês sobre a regulamentação do setor de tecnologia e dados de crédito otimistas. Os índices europeus subiram de forma inteligente.

O mundo dos negócios foi animado quando a Microsoft (MSFT.O) superou grandes obstáculos em seu plano de comprar a fabricante de videogames Activision Blizzard (ATVI.O) na terça-feira, depois que um juiz dos EUA deu sinal de positivo ao acordo de US $ 69 bilhões e um regulador britânico sugeriu poderia reconsiderar sua oposição. As ações da Activision subiram 10% e as da Microsoft subiram 64 centavos, para US$ 332,47.

Eventos para assistir mais tarde na quarta-feira:

* Relatório de preços ao consumidor de junho nos EUA

* Decisão política do Banco do Canadá

* Federal Reserve emite 'Livro Bege' das condições econômicas

* O presidente do Federal Reserve de Richmond, Thomas Barkin, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, o chefe do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, e a chefe do Fed de Cleveland, Loretta Mester, todos falam

* O presidente dos EUA, Joe Biden, na cúpula da OTAN em Vilnius

* Tesouro dos EUA vende notas de 10 anos